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最新消息| 力量鉆石:積極產能擴張助力業績高增長,重申TopPick | 2022-06-21 |
| 文章来源：由「百度新聞」平台非商業用途取用"https://finance.sina.cn/2022-06-17/detail-imizmscu7308095.d.html" 公司動態公司近況近期我們邀請力量鉆石管理層參加中金2022年中期策略會，期間公司與投資者就行業及公司基本面等進行了交流。我們看好在行業需求快速增長背景下，培育鉆石供不應求，產品價格保持堅挺的態勢，同時公司作為培育鉆石龍頭，技術與產品優勢明顯、產能快速擴張，帶動公司盈利能力穩步提升，業績持續高成長可期，重申TopPick。評論1、行業產銷兩旺、公司積極推進產能擴張，業績有望逐季提升。公司于3月份發布定增預案，計劃未來新增1800臺六面頂壓機（其中1500臺用于培育鉆石生產），擴產速度業內領先，我們預計公司2022年底壓機數量有望超過1000臺。當前公司現金流良好，老供應商合作穩定，新供應商積極拓展，未來若定增成功落地，資本實力增強后有望加速產能擴張速度，進一步強化行業龍頭地位。考慮培育鉆石價格堅挺且公司產能積極擴張，我們判斷公司業績有望呈逐季提升趨勢。2、下游消費需求高景氣，培育鉆石滲透率持續提升。1）印度培育鉆石出口額再創歷史新高：2022年5月印度培育鉆石進出口額分別達1.011.77億美元，同比增長46.0%147.3%，出口金額再創歷史新高，顯示培育鉆石終端消費需求不斷提升，5月培育鉆石進出口額占鉆石珠寶比重分別達7.1%7.8%（詳見我們報告《培育鉆石5月產銷兩旺，滲透率持續提升》）；2）美國市場培育鉆石消費亦高景氣：2022年5月美國訂婚戒指銷量下滑11.6%，但其中培育鉆石婚戒卻同比高增73%，消費者對于培育鉆石接受度不斷提升，我們認為培育鉆石滲透率未來有望繼續提高。3、培育鉆石價格堅挺，高端品牌不斷加碼帶動行業持續向好。1）LVMH集團繼4月推出采用培育鉆石公司Lusix產品的高端腕表系列后，6月再攜兩家機構向Lusix投資共9000萬美元，持續加碼布局培育鉆石產業，標志著培育鉆石價值進一步得到高端品牌和中高端市場認可；2）5月IDEX鉆價指數繼續維持高位，且俄羅斯鉆礦龍頭Alrosa受到地緣政治因素影響，天然鉆石供給受阻，其中小顆粒鉆價提升明顯，我們預計培育鉆石定價一定程度錨定天然鉆石，未來價格有望繼續保持穩定，行業持續向好可期。盈利預測與估值維持20222023年歸母凈利潤預測5.047.36億元，當前股價對應20222023年39倍27倍市盈率，維持跑贏行業評級，基于培育鉆石行業持續高景氣度，及公司積極的產能擴張計劃，上調目標價10%至200元，對應20222023年48倍33倍市盈率，較當前股價有22%的上行空間。風險疫情反復影響消費需求；產能投放不及預期；消費者接受度不及預期。 關鍵字標籤：purediamond.com.tw |
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